nedeľa 15. mája 2011

Calendar

Kalendár sa vytvára z dvoch opcií ATM s rôznou dobou expirácie.

Prečo obchodovať kalendár
  1. time decay efekt
  2. limitované riziko
  3. jednoduchá stratégia
Greeks
  1. Vega má vyšší vplyv na úspech než Theta, pretože pracujeme s opciami ATM-ITM. Preto sa snažíme kalendár založiť keď je volatilita nízka a predpokladáme jej rast.
Kandidáti na kalendár
  • stabilných akcie bez veľkých pohybov
  • akcie zo stabilných sektorov
  • IV sa pohybuje medzi 14-30
  • Akcie drahšie ako 60$
  • cena sa nemení rýchlo!!! (<1 std. odchýlku za mesiac)
  • akcie len mimo mesiacov s ohlasovaním firem. výsledkov
  • Sheridan doporučuje: IBM, Pepsi, SPX, niektorí robia aj SPY
  • Skew (rozdiel medzi IV short opcie a long opcie):
  • (IV na shor o. > IV na long o.)
    Positive skew of more than 4%: investigate. Events like earnings, FDA approval
    (IV na shor o. < IV na long o.)
    Negative skew - of more than 2%: back off
Ako obchodovať kalendár
  1. kúpiť, keď je volatilita dlho nízka a potom sa rýchlo zvýši (to zvýši výrazne cenu short opcie a nie až tak cenu long opcie)
  2. Chcem 10-15%
  3. Max. strata je 17%
  4. Mal by som byť v pozícii 1-2 týždne
  5. Kalendár by som mal zostaviť 50 dní pred expiráciou short opcie.
Directional Calendar

Porovnanie vertikal spreadu a kalendára (directional)

Prečo obchodovať directional kalendár
  1. ak očakávame pohyb do strany
  2. porovnanie s vertical spread:
    + pozitívna Theta (čas nám zarába)
    + omnoho nižšia delta ako u vertical spreadu
    + nižšie riziko a potenciálna strata
    - nižší potenciálny výnos
  3. pozícia ktorú vybrať:
    Ak ho založím v OTM ale blízko ATM:
    ++ časová zložka je významná (Theta je veľká), zarábame každý deň
    - - Pozor Delta je vysoká blízko ATM! Ak sa vydá kurz opačným smerom, calendar rýchlejšie stráca hodnotu.

Žiadne komentáre:

Zverejnenie komentára